為什麼品牌要發行虛擬貨幣?這會是機會還是風險?

為什麼品牌要發行虛擬貨幣?這會是機會還是風險?

Sam Kuo
Ian Wu

March 25, 2022

如果有一天我們使用的貨幣,發行者是來自品牌而不是政府,消費者能夠完全地享受匿名購物的體驗,不會再因為買了某一個產品同時就會收到大量同類別的廣告,也不會再被政府課稅,這會是未來的方向嗎?

上週四全世界最值錢的 NFT 項目之一 BAYC (Bored Ape Yacht Club 也稱無聊猿) 發布了驚人的公告,那就是它的母公司 YUGALABS 要發行屬於自己品牌的代幣 APECOIN !引起一波討論,大家紛紛預測哪些大品牌也要發幣?但在那之前,我們真的懂發幣嗎?品牌創建自己的虛擬貨幣是為了什麼?需要了解多少虛擬貨幣運作原理、具備區塊鏈專業知識的人才等技術資源?

發幣可不是寫幾行 Code 、做個智能合約就好了,還需要更全面的規劃與專業的技術知識。

為什麼要發幣?

對於品牌來說,發幣的最大目的就是利用代幣去建立、擴張現有社區的影響力與忠誠度,最終的目標便是讓品牌能突破原有的圈子,讓更多圈外的消費者、其他品牌以及 KOL 注意到,增加品牌知名度。

而成功的例子其實就在你我的身邊,全家便利超商。剛開始肯定很意外,全家跟發幣有什麼關係?其實所謂的代幣,不一定名子就是什麼什麼幣,每次在全家消費後得到的「紅利點數」就是他們的「代幣」。相信許多人都不清楚點數可以換什麼、有時還會懶得報電話去累積點數,又或者累積了點數,卻沒有下載 App 去使用那些點數。對消費者可能沒什麼,但對項目方來說卻是大問題。發行了點數卻不被重視,累積了也沒被使用,就等於項目方發了幣,但卻遲遲不見交易量,但是發行點數對品牌而言是一筆成本,所以這種點數不活躍使用的情況對品牌來說等同於負債。

為了讓點數被活躍的使用,全家在去年 4 月就更新了點數的使用方向,不僅可以透過 App 直接將 300 點數換為 1 元台幣的折扣點數也可以應用於多方合作平台上,像是 Line Store 、屈臣氏、KKBOX 等等。此外,全家也是全台第一間與台灣的虛擬貨幣交易所幣託合作利用紅利點數換取比特幣的便利商店。根據遠見雜誌的記載,全家比 711 更早達成 APP 破千萬用戶的里程碑,股價也在 2020年的 8/21 反超統一,成為全台超商類的第一名。關於超商 APP 實用討論度中,全家的調查有 30.24% 的用戶著重於「紅利點數」。消費累積紅利、兌換、轉贈、跨通路交換的會員生態,讓點數回饋穩穩抓住了消費者的心態。

以虛擬品牌為例,上週 YUGALABS 官方發布了 APECOIN 的白皮書,從公布的內容以及對未來願景的描述中也可以分析為什麼一個品牌會想要發幣。YUGALABS 表示發幣只是一個開始、是完善整個宇宙的前置作業,團隊接下來會逐漸拓展元宇宙,預計會打造新的應用程式以方便兼容其他 NFT 項目、打破 NFT 項目之間的邊界,並最終嘗試整合新的垂直產業鏈 (將遊戲、街頭品牌、活動等等進行整合) 幫助所有的 NFT 都可以在平台中運作,而 YUGALABS 將成為一個如同 App’s Store 一般的存在。

很顯然 YUGALABS 想要擴展 BAYC 宇宙,而這代表什麼呢?

那就是已經意識到要讓整個品牌的價值變得更高、吸引更多的潛在客戶的方法,就是發展成更完善、規模更大的平台。也就是說 YUGALABS 正準備利用目前在 NFT 業界中領頭羊的身分,轉型打造一個未來所有 NFT 項目都想登入的 App’s Store 。而打造這樣大型的平台,就會需要許多的資源,包含更多的資金、更多的新用戶、以及足夠讓用戶成為忠實擁護者的誘因,而發幣正能夠一次滿足這些需求。

發幣就是利用吸引人的誘因以及執行上的細節,打造一個可循環的經濟貨幣體系,保證用戶會適度地持有貨幣, 增進客戶黏著度的同時讓幣值上升,但同時又有足夠的誘因讓用戶支出貨幣,以達成健康的流動循環。

從遊戲幣到虛擬貨幣

發幣就是品牌打造固定數量的代幣,並開放用戶自行用主流虛擬貨幣 (以太幣、比特幣) 進行兌換,讓用戶持有、使用代幣。用最簡單的例子講解,「天堂」是一個曾在台灣超火熱的線上遊戲,遊戲中有著獨特的貨幣「天幣」,透過天幣玩家才可以在遊戲中進行交易,或是購買寶箱、升級卷軸等等,玩家不斷追求升級的原因除了追求成就感之外,還有一個原因就是透過販售虛寶、高等帳號獲取更多的利益,因為既然玩家需要花費台幣購買天幣,就代表玩家可以透過販賣遊戲中得到的天幣、虛寶賺錢,當然在當時都是私下交易。在我印象中,那時候在遊戲中打到一個稀有的虛寶真的可以在市場上賣到可以兌現成真實貨幣的高價... 這大概就是最早的 P2E 吧。

那所以天幣就等於虛擬貨幣嗎?並不是!最大的差異就在於天幣是完全中心化管理的,遊戲官方可以隨意的調動玩家的資料,而且伺服器如果關了,那玩家辛苦累積的一切就都沒了。並且官方可以不受限制的決定是否要增發天幣,像是為了吸引玩家所以短期舉辦賺天幣活動,讓玩家可以在短時間內賺取大量天幣去買想要的道具,而這種行為最終就會導致玩家對於天幣的幣值不信任,最終導致用戶大量流失。而虛擬貨幣就正好相反,一來虛擬貨幣是去中心化,官方無法更動用戶帳戶內的資產,二來所有品牌在發幣前,就會在白皮書上規劃好總共要發多少幣,並且在未來不可增發,用戶才不會擔心止未來品牌會隨意加幣造成通膨,像這次 APECOIN 就只會發 10 億個。但還是需要注意,項目方發的幣是否被各大交易所承認,像 APECOIN 就可以在幣安上進行與以太幣、比特幣之間的兌換。

虛擬貨幣會取代實體法幣嗎?


根據台灣目前的法律,不管是比特幣或是以太幣目前都不算是已經落地的貨幣,都只是某種金融商品,也稱為虛擬通貨。但同時台灣目前也沒有任何法律表示虛擬貨幣是違法或列入違禁品。目前進度只到金管會要求虛擬通貨平台業者應該在 2020 年 11/30 前向金管會辦理「洗錢防制法遵聲明」。而至於虛擬貨幣要取代實體法幣,基本上還是要面臨以下四項難關

1.由於供應量無法調整,所以無法依照市場需求彈性調整。

2.價格波動大,無法成為廣被接受的支付工具,反而容易淪為投機炒作的工具。

3.隱藏成本亦不低,虛擬貨幣依賴的是大量的計算,而這個過程是極為耗電的,長期下來對國家來說也是一種成本考量。

4.由於去中心化無人兼管以及區塊鏈上的匿名性,虛擬貨幣容易被用於洗錢、資恐、逃稅、規避管制的用途。

但隨著虛擬貨幣越來越廣為人知,各國也都在積極設法監管虛擬貨幣,只要能克服「保護消費者權益、反洗錢與反資恐、可以課稅」這三大問題,那我相信虛擬貨幣與實體法幣共存的體制很快就會到來。虛擬貨幣的出現會危害商業銀行的存款,導致缺乏資金也就不利於銀行的貸款、放款功能,也因此有許多國家、銀行開始著手開發經中央認可的「數位貨幣」,當官方的數位貨幣逐漸流通於市場後,我想虛擬貨幣融入生活也不遠了。

品牌發幣的額外衍伸用途

品牌發幣的最大目標是建立更大、更穩定且成熟的社群,如果代幣只能用於交易那功能就會顯得有點少,就很難一口氣突破品牌所處的圈子,為了吸引更多的用戶長期持有代幣,除了可以交易之外,許多品牌會賦予代幣額外功能。較常見的就是項目分紅、賦予統治權、可進行質押三個類型

1.項目分紅 : 持有代幣的用戶享有每年根據固定利率從公司方的收益中分紅的權益。

2.賦予統治權 : 持有代幣的用戶可以參與品牌未來的發展討論、投票治理。

3.可進行質押 : 持有代幣的用戶可將手上的代幣投入項目方提供的質押池中,經一段時間後便會得到項目方回饋給用戶的利息,一般都是給予代幣利息,所以質押的越多,就可以賺取越多代幣。

透過以上三種方式,品牌提供用戶更多的利益,進一步讓客戶的黏著度提升,而正因為有了需求,所以才能帶動整個貨幣的交易量以及市場價格上升。

品牌發幣的風險

一個品牌發幣的成功與否,其實很大部分是要看後續給予的誘因在用戶眼中的長期價值,以及品牌是否會在拿到發幣籌得的資金後,仍持續用心實現其長期規畫目標。最常見的失敗就是品牌在籌得資金後卻不積極開發,甚至整個開發團隊跑路,也就是「Rug Pull」 (軟地毯詐騙) 。最知名的就是 2021 年 10 月的魷魚幣 (SQUID) 事件,在 2021 年 9 月,世界上正流行韓劇「魷魚遊戲」時,與韓劇同名的魷魚幣也在 10 月底發行,開發團隊在白皮書上表示將打造一系列活動,讓持有魷魚幣的用戶們可以參加與劇中一樣的體驗活動,被此吸引來的群眾也造就了短短 4 天 (10/29-11/01) 內超過 35,000% 幣價上漲的美好成績,但就在 11/01 當天,開發團隊就對外宣布遭到駭客入侵,隨即關閉官網,而隨著官方的跑路,魷魚幣的幣價自然饋跌,根據美國科技網站 Gizmodo 調查的數據,這次的騙局官方共捲走了 338 萬美金。

而當市場上這類的詐騙案例出現後,市場上用戶對於品牌的信任度就會降低。所以如果品牌的知名度不夠高,即使白皮書寫得很實際也很難取得用戶的信任。此外如果在發幣後的一段時間內沒有快速的將誘因準確執行,讓用戶對品牌的信心動搖,那就很有可能導致用戶因恐慌而大量拋售持有的代幣,而一旦恐慌開始了就很難停止,當代幣被拋售到一個低點,不再有交易量時,那這時品牌這次的發幣就可以宣布是失敗了。

品牌要發幣需具備什麼條件?

從以上兩個案例,我們可以整理出一次優秀的發幣至少需要具備五個條件。

1.足夠鼓勵經濟的誘因 : 品牌必須要提供足夠吸引用戶不斷投入、持有貨幣的「利益」,以此激勵整個貨幣體系的運轉,讓整個項目貨幣生生不息。

2.平衡的代幣兌換規則 : 有了誘因後,品牌也需要規劃完善的平台生態,以確保用戶在使用代幣有良好的體驗,獎勵的形式、兌換的方法、囤幣與使用幣的優勢平衡都要規劃好。

3.代幣限制總量 : 任何可以無限發行的東西都會迎來通貨膨脹的貶值,與法幣不同,區塊鍊上的代幣在一開始打造時就已經被設定好總量,就像黃金一樣,總量固定,價值才會穩定。

4.流通交換性 : 大規模且方便的流動性可以幫助用戶更順暢的使用貨幣,透過與不同廠商合作,讓貨幣可以兌換更多元的商品,可以進一步增加用戶黏著度。

5.完善的智能合約 : 這是最重要的一點,一定要慎重看待貨幣合約上的任何漏洞,甚至可以聘請可信任的駭客 (白帽駭客) 為品牌的網站、智能合約進行入侵來找到所有的漏洞,等正式發行後才被惡意找到漏洞,要付出的代價絕對遠高於事前準備。

所以當我們在考慮是否要進行發幣時,就需要將上面的條件考慮進去。對於一些已經累績了大量受眾、名聲,並且已經規劃好完善的經濟循環體系的項目,就可以考慮開始尋找合作廠商,並製作白皮書去說服群眾。反之,若是手上的項目規模較小,潛在客群可能無法吸引足量的人潮購買、使用代幣。那或許,就可以考慮好好的發行 NFT ,專注於經營社區凝聚力,利用小眾的優勢打造忠誠的顧客,這樣其實也很好。

結論

就我看來,發幣與否對品牌來說是一個很重大的決定,若是準備周到、一切順利的話,就很有可能建立一個可長期營運的經濟循環系統,並將雪球越滾越大。但也可能因為一個技術上的失誤,或是公關操作上的問題就導致過去累積到現在的名聲被瞬間摧毀,甚至拖累整個項目的營運。所以不論是作為品牌方還是用戶方,面對發幣的消息都要保持警覺,並且不要抱持著透過短期操作買賣幣來獲取暴利的想法,很多項目方要實現 Roadmap 都需要一年至兩年,做項目真的沒有那麼簡單速成。

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